李录哥大交流会：价值投资、能力圈与 AI 红线

李录在哥伦比亚商学院交流中重申价值投资的安全边际与能力圈原则，认为生成式 AI 能降低能力获取门槛，但若走向无人参与的递归自我改进将非常危险，社会应设定红线。他同时指出中国房地产下行导致中产家庭缩表、消费走弱，而制造业升级与半导体需求带来低估值与产业进步并存的分化机会。