高盛讨论会：AI 交易从硬件转向应用，市场迫切渴望“下一个 AI 故事”

高盛在《宏观对话》播客中指出，美股 AI 投资叙事正从半导体资本开支向推理经济、数据基础设施与个人智能体等应用层迁移，编程 AI 已人尽皆知，市场迫切寻找消费端新故事。当前标普 500 市场广度为互联网泡沫以来最窄，中位数股票距高点超 15%，但历史显示分化多以滞后股补涨收敛。高盛维持年底前美股走高的基本判断。