国庆后 A 股开盘前瞻：AI 行情进入业绩验证期，三季报成科技股分化分水岭

格兰投研在 A 股节后开盘前瞻中指出，美联储加息预期虽降，但美国十年期国债收益率仍维持 5.3% 左右高位，美股赚钱效应集中于 AI、半导体等少数板块。A 股节前拥挤赛道已完成减仓和风险释放，AI 行情从讲故事转向看数字，三季报将成为科技股分化的关键节点。建议采取杠铃结构配置，一端为业绩支撑的科技成长，另一端为银行、公用事业、CXO、有色等现金流稳定的红利资产。