10 只 AI 科技股贡献标普 500 七成涨幅，财报季将检验 AI 真实需求

自 3 月底以来标普 500 指数上涨 23%，其中约 70% 的涨幅仅由英伟达、苹果、微软等 10 只股票贡献，而 85% 的成分股已从高位回调超 10%。成分股相关性降至 25 年罕见低位，叠加超 3200 亿美元衍生品收益基金的期权卖盘，压低了指数表面波动率。OpenAI 收入传闻低于预期引发科技股回调，即将到来的美股财报季将检验 AI 真实需求能否继续支撑这一高度集中的市场。